观点：只有盈利的区块链才能最终生存

作者：卢卡斯·坎贝尔

利润 = 总收入 - 总费用

有些人认为这个公式不适用于区块链。 “区块链不是企业——它们没有利润空间”

我认为这是错误的。

利润公式适用于区块链，就像它适用于家庭、财富 500 强公司、非营利组织和民族国家一样。

为了长期可持续发展，网络的销售量必须大于消耗量。

但是区块链卖什么？

区块链卖块！ 这是收入。

区块链的成本是多少？ 安全！ 发行和交易费用。

但这里有一个肮脏的小秘密：区块链正在流血。 没有一个是有利可图的。 在目前的安全水平上，没有一个是可持续的。

但在加密货币历史上以太坊盈利模式，这是第一次一条链即将盈利。 而且不只是一点利润。 相反，发财。

那么哪条链即将成为第一个盈利的区块链，又是如何实现的呢？

本文作者卢卡斯深挖数据，向我们展示。

第一个盈利的区块链

区块链商业模式

美元的价值得益于美国霸权的主导地位。

Visa 网络很有价值，因为它充当连接数十亿经济参与者的金融系统的轨道。 正如加密原住民所理解的那样，问题在于他们在社会政治意义上并不“安全”。 这些中心化机构提供“结算”层，但归根结底，结算层由中心化机构控制，无论是政府还是公司。

区块链提供了一种中立的选择。 区块链的业务是充当价值的安全结算层，同时通过去中心化保持中立。 区块链通过出售区块来做到这一点，这些区块在特定时间间隔内在每个区块中结算有限数量的交易。 例如：

区块处理交易并促进用户的经济活动。 这可能包括发送和接收资金、交换代币、贷款、收集数字物品以及任何其他可以编程的有价值的东西。

从商业的角度来看，区块链的产物就是区块空间。 目标是将价值推入区块空间并通过它收取收入。

那么是什么推动了区块空间的价值呢？ 安全。

较弱的区块链意味着交易可以被恶意/攻击实体逆转或审查。 因此，不安全的网络不是可行的价值结算层，尤其是在它们每天处理数百亿美元的规模下。

区块链越安全，其他人对结算交易的信心就越大以太坊盈利模式，从而推动对区块空间的需求。 如果区块链要成为全球结算层，那么成为一个安全的区块链是一个基本优先事项。

但是为了安全，区块链需要付出代价。 为此，区块链通过发行令牌来激励一组参与者向网络分配资源——通常以计算机能力 (PoW) 或金钱 (PoS) 的形式——以确保网络安全免受攻击。

这使得安全性成为区块链的主要成本。

至此，我们可以推导出公链的核心业务模型。 区块链从交易费中赚取收入，而它们的成本是它们通过发行为安全支付的费用。 简单的说：

因此，我们可以通过查看他们在保护区块链上花费的金额与他们通过交易费用带来的收入金额来分析“成功的区块链企业”。 如果区块链为安全支付的费用超过它们带来的费用，那么它们就会出现赤字。

“L1经济。 每个 L1 链都需要保护。 它要花钱。

您可以通过两种方式支付保护费用。

这里有一个重要说明：以太坊目前是工作量证明，这是一种资本密集型安全机制。 以太坊将于今年晚些时候进行权益证明，新发行的 ETH 将减少 90%，使年通胀率达到 0.4% 左右。

接下来我们说...

第二层（Layer2）

Layer 2s（L2s）可以在增加区块链的净收入方面发挥重要作用。

在 CryptoFees.info 上，您会注意到以太坊 L2 每天在块空间销售中为自己产生 50,000 到 100,000 美元。 这是 L2 原生收入，由 L2 运营商收集（可能后来由原生 L2 代币民主化）。

重要的是，L2 创造了自己对以太坊 L1 区块空间的需求。 L2 必须消耗 L1 块空间才能与主区块链“结算”。 你可以在 UltraSound.Money 的 ETH 销毁排行榜上找到 Arbitrum、Polyon、Optimism。

L2s 的一个关键部分是他们不需要发行令牌来支付安全性。 他们从他们选择的 L1 继承了他们的安全。 这使得部署 L2 成为一件微不足道的事情，因为大多数关于区块链可持续性的难题都可以通过利用 L1 的资源来解决。

L2 就像经济活动的太阳能电池板一样运作。 他们向用户提供低廉的费用，并将用户交易捆绑到一个包中，以便批量部署到 L1。 这就是 L2 使用转化为 L1 区块空间需求的地方，也是充满活力的 L2 生态系统看好 L1 费用的原因。

以太坊可扩展性路线图的牛市案例是它不向用户出售区块空间，而是向其他区块链（第 2 层）出售区块空间。 虽然个人用户发现以太坊的费用令人望而却步，但随着越来越多的用户加入，L2 区块链对 L1 天然气价格不敏感并消耗区块空间。

第一个盈利的区块链来了

以太坊是第一个通过 The Merge 走上可持续经济发展道路的区块链。 今年晚些时候，可能在 6 月/7 月，该网络将转向股权证明并将其发行量减少 90%。

The Merge 和 Ethereum 转变的有趣之处在于，它不仅仅是单纯的减发行量。

在提高安全效率的同时，“安全预算”的使用方式也发生了根本性的变化。 鉴于共识算法的转变及其拥有的改进，权益证明使以太坊更加安全，同时允许网络发行更少的代币。

随着网络发行量减少 90%，以太坊每天将向利益相关者分配不到 400 万美元的 ETH。 需要注意的重要部分是 ETH 费用不会随着合并而改变——它们保持不变。

这意味着今年晚些时候，该网络每天将发行 400 万美元的流通量，同时产生 1300 万美元的收入、900 万美元的净利润和 72% 的利润率。

以太坊，第一个盈利的区块链！

值得强调的是，ETH也通过合并完成了三分资产论，全面转型为生息资产。

网络产生的所有交易费用将通过 EIP 1559（回购）和质押（分红）支付给 ETH 持有者。 因此，ETH 质押收益率将飙升至两位数的 APY，随着投资者竞相吸收这些收益率，推动对资产的更多需求，同时随着质押的增加，网络变得更加安全。

以太坊有望成为第一个盈利的区块链。

它发生在几个月，而不是几年。 正如我们之前所写的……它没有定价。

其他链会效仿以太坊吗？

很大程度上取决于他们销售的产品的质量。

市场会为他们的区块支付多少？

当代币激励枯竭时，他们还会购买吗？ 当交易费用增加时，他们还会购买吗？

Layer 1 将如何与 Layer 2 竞争盈利能力，而 Layer 2 无需每年通过代币发行支付数十亿美元的安全费用？

我们会在未来的几个月和几年内找到答案。

从长远来看，只有盈利才能生存。