盘点ETF基金的七大投资误区

盘点ETF基金的七大投资误区

基金吧 2018-04-09 08:15

交易所开放式指数基金是一种特殊类型的开放式基金。它结合了封闭式基金和开放式基金的运作特点。投资者可以从基金管理公司认购或赎回基金份额，与封闭式基金一样，ETF份额可以在二级市场以市场价格买卖。但申购和赎回必须以一篮子股票换基金份额或基金份额换一篮子股票。由于证券市场交易与申购赎回机制同时存在，当ETF市场价格与基金份额净值存在差价时，投资者可以进行套利交易。套利机制的存在让ETF规避了封闭式基金常见的折价问题。

ETF基金投资风险

与投资其他ETF一样，投资港股ETF将面临以下风险：

首先是基金净值波动的风险。由于港股ETF旨在复制标的指数，当标的指数因各种因素而波动时，港股ETF的净值也会随之波动。这是您投资港股 ETF 时面临的最大风险。

二是基金净值与标的指数之间的跟踪误差风险。由于管理费、成分股分红等因素，ETF管理人难以完全复制指数的表现，导致跟踪误差。

三是交易折溢价风险。由于港股ETF的折溢价套利机制，交易价格通常与净值一致。但受市场供需影响，短期内折溢价也可能出现较大波动。

受某些特殊因素的影响，投资港股ETF也可能面临以下风险。

一是汇率波动风险。港股ETF以人民币计价，其持有的资产为以港元计价的港股。人民币兑港元汇率波动可能导致基金净值波动。

其次，非重叠交易存在较大的折溢价风险。深圳和香港有不同的假期和交易时间表。在非重叠交易时段，折溢价套利机制将失效，ETF交易价格可能会大幅偏离净值。

三是QDII额度不足导致的溢价风险。港股ETF的QDII外汇额度用完后，在额度增加前暂停申购。溢价套利机制将暂时失效，可能出现大额溢价。

另外，由于港股没有涨跌幅限制，因此在国内交易所上市的港股ETF价格限制在10%以内。当港股市场大幅波动时，港股ETF可能会有涨停。

投资者在投资港股ETF前，应仔细阅读基金合同、招股说明书及相关公告，充分了解产品的运作机制、风险收益特征和潜在风险，充分考虑自身的风险承受能力和认知能力。理性判断市场，审慎做出投资决策。

ETF基金的七大投资误区

误区一：仅供大户使用。很多投资者误认为ETF投资门槛太高。赎回的最小单位可以从几十万到几百万不等，一篮子股票的实物赎回方式繁琐复杂。只适合有大量资金的投资者参与。 事实上，ETF 股票可以像股票一样上市交易，无需缴纳印花税。一手（100股）为起点，小资金投资者完全有能力参与。

误区 #2：您只能在牛市中获利。随着ETF应用范围的扩大，很多应用策略与市场的牛熊阶段无关。例如，有波动时有获利机会的波段操作策略，有价差时有获利机会的配对交易策略，包括ETF的下跌行情中的卖空证券。融资融券业务。

误区三：只用于投机性的短线投机。 ETF既有交易功能，也有配置功能。作为指数基金，ETF可以完美承担中长期指数化投资和组合资产配置的使命，交易成本和跟踪误差远低于普通开放式指数基金。随着跨境ETF、固定收益ETF、商品ETF甚至杠杆ETF等创新产品的推出，ETF可以提供更丰富的中长期资产配置解决方案。

误区 4：只对套利交易感兴趣。 一、二级市场瞬时套利只是ETF众多应用策略中的一种，利润空间很小。除了波段操作和资产配置etf为何不能长期持有，日内T 0 交易、行业轮动、风格轮换、市场中性、多空等多种策略在实战中得到应用。即使在套利交易中，多策略事件套利、期货套利、跨市场套利等也在不断拓展ETF的应用边界。

错误5：只认为风险极高。股票ETF几乎满仓，净值波动较大。然而，ETF可以被视为由众多成分股组成的“超级股”。与单一股票相比，可以充分分散风险。对于资金规模较小或选股能力较弱的投资者而言，ETF只是为了分散个股的非系统性风险。很棒的工具。

误区 6：只关注高级策略。部分投资者认为，ETF交易应用策略越复杂etf为何不能长期持有，交易系统越完善，交易频率越高，获利概率越高，收益越高。但实践证明，ETF交易策略的复杂性、交易频率和收益率并不一定成正比。在实践中，普通投资者也有很多机会通过分析简单的技术指标，甚至采用简单的固定投资策略来获得满意的回报。 [4]

错误 7：共享更改经常被误解。一些投资者很容易误读ETF在发行期间认购后的份额变化，想知道为什么他们认购的ETF规模突然大幅缩水。事实上，ETF成立时的股份和运作后公布的股份是不同的。

每只ETF在成立成立后，正式上市前，都必须进行“股份转换”，从而在ETF的净值与其追踪的指数之间建立更直观的联系，方便投资者上市后的投资。 以上证中小盘ETF为例。按2011年3月11日上证中小盘指数收盘价3683.60点，基金份额减持0.27331199，折算为前期净值单位基金份额为1.007元，转换后单位净值增至3.684元，按上述比例减少基金份额。

当然，也有相反方向的份额变化。例如，一些 ETF 最初将其股票转换为指数的 1/1000；上市一段时间后，分拆换算成指数的1/10,000，这样股价就涨了10倍，基金份额净值也就几毛钱。

因此，投资者在看ETF份额时，需要看其是否被转换或拆分；股份变动会导致单位净值发生变化，ETF单位净值与其追踪的指数之间的关系也会发生变化。