比特币创始人死亡原因 【大放送】2022

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《得得智库|2022-2023全球加密货币市场年度报告：重启》是链得得旗下“得得智库”团队对2022年全球加密货币市场的全面分析和梳理。

在本次年报中，「DD智库」首先全面梳理了整个全球加密货币市场和Top 30币种的市值变化，再全面梳理了2022年最热门的Web3领域，并利用FTX、以币安等为代表的CEX行业回顾了他们面临的困难，最后罗列了全球各国和地区围绕加密数字货币取得的进展和政策举措。 本年度报告将为阅读本文的投资者、创业者、开发商等市场参与者提供高效、专业、清晰的决策支持服务。

本报告共分为四章比特币创始人死亡原因，内容如下：

第一章：2022年全球加密货币市场：缩水过半，同比下降约64.51%

第二章：互联网产业转型中的Web 3

第三章 跌宕起伏的CEX市场：从倒闭到黑天鹅的影子

第四章：全球主要国家和地区加密数字货币政策回顾

在接下来的几天里，DD Think Tank每天都会为读者提供年度版的一章供读者阅读。 详情请关注：【DDD专题| 2022-2023 全球加密货币市场年度报告：重新开始]。

第三章，得得智库团队对2022年笼罩在倒闭和黑天鹅阴霾中的CEX市场进行了全面梳理，分析回顾了FTX倒闭的背景、影响和深层次内在原因，分析了Binance Review面临的困难，并深入剖析资管平台在全年黑天鹅阴霾下面临的困境，站在2023年的十字路口，总结过去的经验，直面新的危机与挑战年。 以下是第三章的全部内容：

第三章 跌宕起伏的CEX市场：从倒闭到黑天鹅的影子

2022 年对于 CEX 市场来说是动荡的一年。 在整个Crypto市场风云变幻的背景下，CEX市场也面临着严峻的考验。

OKlink数据显示，到2022年底，币安将以491.81亿美元的总资产占据加密交易市场的领先地位。

整个2022年，由于LUNA和FTX的黑天鹅事件，整个Crypto市场都会下跌，影响深远。 得得智库年报数据显示，从2022年初到2022年12月，全球加密资产总市值缩水超过2万亿美元，其中比特币一度跌幅超过70% ，以太坊市场下跌超过70%，DeFi板块市场份额下跌超过80%，GameFi板块也下跌超过80%。

下行情绪不仅影响了加密货币市场，也对 CEX 市场产生了严重影响。 尤其是FTX事件带来的影响和暴露的监管问题，将进一步引发监管铁拳的强势出击。 好的监管会让市场更加正规，而在2023年加密资产监管框架落地的过程中，必然会带来新的A轮阵痛。

此前，大部分CEX处于监管黑箱状态，资金储备不透明。 FTX事件后，Binance、火币、Gate.io、KuCoin、Poloniex、OKX等CEX机构相继宣布释放Merkle树储备通证（Merkle tree）。 CEX储备资产从缺乏监管到行业自律迈出了一步。 各国监管机构将顺势而为，对外汇托管准备金采取强制措施。

2022年底，随着美国监管机构对币安的进一步问询以及相关监管行为的曝光，来自审计机构的FUD也为2022年底的加密市场蒙上了一层新的阴霾。

01 FTX启示录：死亡螺旋响彻加密市场

素有“币圈马斯克”之称的FTX创始人SBF，曾名噪一时。 在福布斯2021年推出的“11位加密货币行业富豪榜”中，SBF以45亿美元的身家排名第二。

当CEX市场发展迅速，手续费较低的时候，Alameda和FTX迅速崛起。 通过做市、交易所、投资等纬度，SBF构建了一个庞大的商业帝国。

FTX提供交易撮合和一系列复杂的金融衍生品。 它曾通过杠杆成为Crypto市场上最耀眼的交易市场之一，并因其在美国市场的辉煌成就，涉足政商界的深水纬度。 ，2021年7月，FTX宣布完成9亿美元B轮融资，红杉资本、软银、Paradigm等60余家投资方参与投资，FTX估值达到180亿美元； 2021年10月，FTX宣布完成4.21亿美元的B-1轮融资，安大略省教师养老基金、淡马锡、红杉资本等共69家投资方参与，FTX估值增至250亿美元。 2022年1月31日，软银、Paradigm等机构持续融资4亿美元C轮融资，成立不到三年的FTX估值也达到了前所未有的320亿美元，超越传统金融巨头例如瑞士信贷和德意志银行。

FTX先后以1.35亿美元买下NBA热火队篮球场冠名权、数千万美元超级碗广告、2.1亿美元买下电竞俱乐部TSM十年冠名权. 在不懂加密的人群中，SBF是狂热的加密布道者。 在加密世界中，SBF 是打开更广阔的 Crypto 世界的媒介。

而这一切，都随着FTX内部管理混乱的问题和挪用用户资金的暴风雨而告一段落。

混乱的资金管理和挪用用户资金是FTX暴雷的原因。 在 FTX 崩盘之前，盘中有大量资金流动。

FTX事件持续发酵后，阿拉米达资产负债表的曝光成为压垮骆驼的最后一根稻草。 FTX挪用用户资金 在Alameda做市一系列问题下，Alameda资产负债表显示，2022年6月，Alameda手头现金仅有1.34亿美元。

Alameda 持有的 146 亿美元资产包括 58 亿美元的 FTT 代币、12 亿美元的 Solana 代币 (SOL)、33.7 亿美元的身份不明的“加密货币资产”和 20 亿美元的“股票证券投资”。 ”。 剩余的资产约为 22 亿美元。

其中，Alameda 持有的 Serum（SRM）、Oxygen（OXY）、MAPS 和 FIDA 代币包括数亿美元的剩余资产，均来自其他 SBF 项目。

在阿拉米达 80 亿美元的总负债中，74 亿美元是“贷款”。 这也在后续的冲击中给DeFI市场带来了严重的问题。 Alameda 资产负债表上的 FTT 代币大约占其总资产的 1/3，相当于 Alameda 净资产的 88%。

阿拉米达的主要控股公司 FTT 的总市值仅为 33.5 亿美元，或完全稀释后的市值 80 亿美元。 Alameda 持有的其他代币（SRM、MAPS、OXY 和 FIDA）甚至比 FTT 还差。

DeFi领域的债务情况：

其中，Maple Finance的3亿美元贷款、TrueFiDAO pool的728万美元贷款、ClearpoolFi pool 2的550万美元贷款、MIM超过2000万的贷款是最早被雷的几家知名机构。

通过DD智库的审查，FTX畸形的经济模型是最终崩溃的原因和结果。

FTX的运营模式几乎注定了最后的结局。 因为 SBF 从一开始就在构建飞轮模型的经济基础。 通过创建代币来运行这个巨大的加密怪物 - 提高代币的价格 - 交换有价值的货币 - 炫耀成功 - 吸引更多资金进入所有权 - 保持飞轮运转。

FTX在11月2日至8日净流出365,123.76 ETH。根据Etherscan数据，FTT的所有权高度集中，93%的代币总量仅由10个地址持有。

区块链分析公司 Messari 显示，只有 180-200 个地址在积极交易 FTT 代币。 可见FTT高度中心化的问题。

高度中心化，信息不透明，商业模式的飞轮在资产安全问题面前最终像多米诺骨牌一样倒下。

FTX 崩盘对加密市场的后续影响：

除了这些直接雷暴造成的后续影响外，FTX相关生态的影响仍在发酵，这种影响将持续到2023年。

虽然FTX的死亡螺旋已经停止，但对Crypto的借鉴和后续影响仍在继续，CEX市场的龙头币安也受到了直接影响。

02 漩涡中的币安：陷入困境的加密巨头还是下一个FTX？

加密市场正在艰难度过雷曼时刻。 2023年，当FTX事件还在影响的时候，我们回头看看2022年的整个Crypto世界，风险暴露爆发后的交易踩踏，抹杀了FTX和LUNA可能的生存空间。 其中，他们畸形的生态发展当然是目前最重要的原因，但不可否认的是，这种对CEX的持续悲观情绪正在蔓延。

特别是对于受FTX事件影响的投资者而言，资产负债表的内幕管理已经严重影响了他们对资产安全的担忧。

FTX暴跌后比特币创始人死亡原因，美国市场也在加紧收缩Binance。 这样的收缩来自于市场情绪的影响和监管的重锤。

Binance 最近发布了一份由金融审计公司 Mazars 对其储备进行的长达五页的审计报告，这也将这家加密货币巨头推到了风口浪尖。

在 Mazars 审计报告中，只审计了部分选定链上的币安比特币，其中包括比特币（“BTC”）和客户在比特币、以太坊、BNB 链和币安智能链上持有的包裹。 比特币（“BBTC”和“BTCB”）的现货、期权、保证金、期货、融资、贷款和收益账户将被定义为范围内的资产。

除了只关注比特币外，该报告还关注了币安选择的一系列公共地址，分别在 Etherscan 和 BSCScan 上搜索 ETH 和/或 BSC 地址，这些地址已被标记为属于币安。

但在2018年以来美国有关部门对币安的监管审查内容被披露，市场对审计报告提出质疑后，Mazars宣布暂停审计并删除相关报告。 目前，Mazars 已经停止了 Crypto.com、Kucoin 和 Binance 的所有加密审计，这也给 Binance 带来了 FUD。

美国上市公司会计监督委员会（PCAOB）前首席审计师Douglas Carmichael表示，Mazars的报告实际上并没有回答资金是否完全抵押的问题，它不是审计报告，也没有提到币安内部财务报告控制的有效性。 Mazars 未发表意见且未提供任何保证，这意味着这些数字可能不完全准确。

针对市场对审计结果的悲观和担忧，币安发言人回应称：币安的用户资产全部由1:1支持，币安的资本结构是无债务的。 我们保持热钱包余额以确保我们始终有足够的资金来满足提款请求，并相应地充值热钱包余额。 我们正在努力尽快发布更多代币的更新储备状态。

2.1 币安的不安：可能的制裁和合规问题

美国司法部对币安的调查始于 2018 年，重点关注币安是否违反了美国反洗钱法和制裁规定。

司法部的三个部门参与了调查：洗钱和资产追回科（MLARS）、美国华盛顿西区检察官办公室和国家加密货币执法小组（National Cryptocurrency Enforcement Team）。

针对币安的调查，相关部门披露了该加密货币交易平台是否符合美国反洗钱法和制裁规定。 据相关媒体报道，一些检察官认为他们可以对币安采取积极行动，并对包括创始人在内的高管提出刑事指控。

区块链情报平台南森数据显示，在路透社披露美国监管机构于2018年开始调查币安的消息后，币安资金净流出达到9.02亿美元，超过所有其他中心化交易所。 是下一个最大流出量的九倍。

2022年12月，美国司法部和路透社的调查取证相继爆发。 币安也正面回应，驳斥相关报道，称违规资金计算不准确，币安不会挪用用户资金。 没有交易或投资，也没有任何债务，也不在任何近期破产的债权人名单上。

币安表示：币安不需要披露详细的财务状况，原因有二：第一，上市公司必须向投资者披露公司财务细节，但币安是一家私人公司，不是上市公司； 第二，币安财务自给自足，没有外部融资需求和外部投资者，现阶段无意上市。

在我们运营的许多司法管辖区，我们已经或正在按照当地监管机构的要求共享运营和财务信息。 由于信息量巨大，有些通常需要长达六个月的披露过程。

币安的资本结构是无债务的，通过交易手续费和投资赚取的资金可以完全覆盖日常运营，与为用户购买和持有的资产完全分离，不存在挪用。 本着“客户至上”和“公开透明”的原则，币安将继续推进链上资产储备验证，让外界更容易查询和验证用户资产存储。

12月28日，CZ向全体用户发布公开信。 CZ提到，行业将在很长一段时间内继续受到FTX崩盘的影响，但就市场健康而言，每一次熊市都会好于上一次，因此预计行业将实现相对较快的复苏。

从目前的情况来看，币安不会像FTX那样出现流动性问题，引发更大的行业地震。 然而，面对多国政策法规的围剿，币安的未来依然充满不确定性。

03 CEX延伸影响：倒闭压力、资管平台困境

2022年，在CEX崩盘的影响下，加密圈内多家公司和资管平台纷纷倒闭。

由于流动性枯竭和市场状况下滑，许多公司将在 2022 年倒闭。在 FTX 崩盘两周后，Voyager Digital Ltd 和 Celsius Network 在 Terra 和 Luna 的动荡中倒闭后，加密货币贷款机构 BlockFi 也申请破产碰撞。 根据BlockFi提交的破产文件，其负债接近100亿美元。

2022年6月17日，PayPal Finance宣布资不抵债。 官网表示暂停产品兑换和提币功能。 PayPal或将成为继Celsius、3AC之后第三家濒临倒闭的加密理财公司。

在“312事件”造成出资方事实上违约并奇迹般幸存后，2022年，贝宝金融再次站在倒闭边缘。 业内人士分析，由于同样是“312事件”的高风险运营模式，在2022年整体市场走势不太好的开局下，PayPal Finance濒临倒闭。 PayPal近5倍的杠杆率是借贷行业最高的。 高杠杆带来高利润，但也伴随着高风险。

业内人士预测：低成本获取资金，加上杠杆押注比特币涨跌，成就了PayPal Finance，而这种模式也埋下了隐患。

靠抵押物赚钱是借贷行业的共识，但杠杆和风险敞口也是市场下滑的隐患。

至于已经下跌的Celsius和3AC，直接的雷声来自于流动性的枯竭，stETH的脱锚引发了连锁反应，拉开了下跌的序幕。 3AC 进行了许多出色的投资，但这些年来许多代币已被销毁。 锁定和缺乏流动性，面对流动性危机，风险管理失灵，财务状况不佳，透明度不高，都是后续链条踩踏的隐患。 在高杠杆头寸清算和保证金不足填补资产负债表漏洞之前，流动性和负债终将引爆下行市场的危机。

尤其是作为全球最大的加密货币资金池，3AC以往散户存款的高收益配置和借贷值得警惕。

2022年底，Amber的资金压力问题也成为2022年最后的隐患。Amber集团业务遍及亚洲、欧美主要城市，现为1000多家知名大型机构提供加密金融服务客户。 100多家电子交易所累计交易量超过1万亿美元，资产管理规模超过50亿美元。 它得到了红杉资本、淡马锡控股、Paradigm、Tiger Global、Dragonfly、Pantera、Coinbase Ventures 和 Blockchain.com 等知名投资者的支持。

然而，这样一家明星机构，在经历了联合创始人的意外离世和FTX市场动荡的影响后，在2022年底被曝裁员、关闭零售业务、终止与切尔西足球俱乐部。 琥珀已经面临危机的预兆。

据知情人士透露，Amber 计划将其员工人数从目前的约 700 人减少到不到 400 人，此前的峰值约为 1,100 人。 中国所有办公室也于12月5日清空，所有员工分散办公。

业内分析人士认为，Amber的危机源于FTX和Alameda Research破产的后续影响，这可能是FTX事件的最后一张多米诺骨牌。

消息人士称，Amber Group受FTX事件影响，大量资金滞留在FTX平台无法提取。 资产规模估计超过6000万美元。 虽然Amber Group受FTX影响的资金只占总市场份额的10%。

而如果把时间线往前拨的话，Amber开始积极募资的时间，和Luna的雷暴时间是非常吻合的。 Amber与Luna雷暴的合作也遭到了社会各界的质疑。 由于融资失败，面临流动性枯竭。 在经历了FTX事件的冲击后，不得不选择大撤退策略。

在stETH脱锚事件中，Nansen曾在报告中指出，从6月10日4点05分到6月11日7点27分，Amber通过6笔单独的交易共向FTX充值地址发送了77941个stETH。 鉴于 FTX 的 stETH/USD 市场流动性非常薄弱，Amber 不太可能在公开市场上出售她持有的 stETH。

根据链上分析师 Lookonchain 提供的数据，Amber 拥有的 6 个以太坊钱包的总资产仅为 946 万美元——而该公司在其网站上声称其拥有超过 50 亿美元的“资产”。平台”。

由于Amber并未公开说明后续的资金枯竭问题从何而来，目前尚不清楚，但毫无疑问，今年的两起黑天鹅事件给资管平台带来了难以言喻的伤害。 未来市场能走出阴霾多久，2023年就要考虑了。

但无论是 CEX 还是资产管理平台，透明、监管和流动性将是 2023 年的主旋律。