标普和恐慌指数一起下跌，异常趋势可能预示更多下跌

最疯狂的抛售可能已经结束，但波动性的第二次飙升可能存在风险。承诺购买无限量资产的美联储史无前例的刺激措施的影响似乎再次受到市场质疑。

美国周一股市再次下跌，道琼斯指数一度下跌近1000点，市场仍担心政府刺激措施不足和控制疫情的能力。

尽管美联储承诺扩大对美国国债和抵押贷款支持证券的购买，并采取措施为家庭、小企业和主要雇主提供信贷支持，但立法者不能让 2 万亿美元的刺激计划越境仍然让市场感到不安投资者表示，单靠美联储的措施可能无法阻止股市下跌。

“仅靠这些努力不会对病毒产生任何影响——这是一个大问题，”佛罗里达州圣彼得堡 Raymond James 的首席经济学家斯科特布朗说。“我们将拥有一个相当大的经济受打击，分析师每天都在下调增长前景。”

经济学家认为，美国经济正走向深度衰退，一些人预测季度 GDP 将是自 1947 年有记录以来最糟糕的一次。滑坡。

高盛预测，美国第二季度实际 GDP 将萎缩 24%，是战后此前收缩记录的 5 倍，2020 年全球 GDP 将萎缩约 1%股市恐慌指数在哪看，超过2008 年全球金融危机后一年的经济衰退幅度。

标准普尔 500 指数在过去两个交易日中下跌了 7% 以上。根据美国银行全球研究部的数据，该指数在 22 个交易日内下跌超过 30%，创下历史上最快的跌幅。

在股指下跌的同时，被称为“恐惧指数”的芝加哥期权交易所波动率指数 (VIX) 也同步下跌。过去两个交易日，VIX 指数下跌超过 10 点。标普 500 指数从未连续两天下跌至少 5%，而波动率指数从未连续两天下跌至少 5 点。这种异常现象让一些投资者为进一步下跌做好了准备。

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分析师认为，标普 500 指数和 VIX 指数的联合下跌可能是市场正常化的过程。恐惧指标的创纪录水平是不可持续的，波动性预期下降表明最疯狂的抛售可能已经结束。

但 Tallbacken Capital Advisors 的首席执行官 Michael Purves 警告说，VIX 下跌并不意味着市场已经触底。 Purves 表示股市恐慌指数在哪看，如果有关冠状病毒爆发的消息显着恶化，波动性第二次飙升的可能性可能会带来风险。

SusquehannaFinancialGroup 分析显示，此前市场波动性的飙升推高了对未来波动性的预期。期权投资者预计，与市场崩盘前的 9 个月预期相比，未来一周标准普尔 500 指数的波动幅度接近 10%。

以 10 天历史波动率衡量的短期实际波动率在 2 月 19 日仅为 7% 左右。在标准普尔 500 指数暴跌 32% 后，该指标在 3 月 20 日跃升至 119%。

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Wedbush Securities 高级副总裁斯蒂芬·马索卡（Stephen Massocca），真正需要扭转局面的是认为一切都结束了——不是疫情结束，而是应对疫情的结束。 “一旦我看到这一点，我认为市场将大幅反弹。”

古根海姆首席投资官斯科特·米纳德上周在给投资者的一份报告中表示，在 2007-2009 年金融危机和 2001-2002 年经济衰退期间，市场跌幅分别为 57% 和 49%。这可能意味着股市下跌幅度更大，因为与前两次相比，大流行对经济的破坏可能更大。

瑞士信贷已将标准普尔 500 指数的 2020 年目标从 3,300 点下调至 2,700 点，高盛预测它可能要到 2,000 点才会触底。